【國泰】台北-香港-倫敦 25/09/2008 (上)

回英國前一天晚上的大餐 - 燒烤+火鍋

其實回來英國已經很久了..這幾個禮拜也已經做了很多事情，認識了新同學，開始適應新學校的風氣和環境。

今年回來倫敦，對我來說是個很大的新挑戰。還好有我姊願意陪可憐的我坐車上去搭飛機，還有我的朋友和我非常剛好的一起搭飛機，所以才不會那麼無聊。不過還是遇到很多很雖的事情...

他在偷喵我照相

早上我姑姑來載我去她家，中午她會載我和我姊去做統聯，那麼早來是因為主要是幫我姐填簽證，還有我要去買DVD燒錄片。

這隻狗以前看到我就會叫，想不到我上了車以後，竟然不會對我叫。可是到了他們家以後，他好像突然又有警覺意識，又開始對我叫。很快的過了五分鐘後，他就放棄了，然後跑來我的腳邊，一直在我附近聞我的味道，真是有趣。

真好奇他明年再看到我，會不會對我叫。

我愛吃垃圾食物

在機場和朋友會合以後，就分道揚鑣去吃東西。我覺得第一航廈沒什麼好吃的，第一航廈的台灣食物真的是貴又難吃.....

我們去 BK 發生了一件事，就是我們打翻了一大杯可樂，弄的到處都是...我一直向他們道歉，因為我知道清理這個是很煩人的一件事情，和他們換被可樂弄濕的餐點，他們也不會有為難的表情，很爽快的幫我們換。真是感謝桃園第一航廈的 BK。

桃一有改善，不過還是很糟糕

要出境前的最後一張，CX 531 On Time

從 CX531向外拍的照片，隔壁停靠的是泰國航空的班機

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延伸閱讀:

【國泰】台北-香港-倫敦 25/09/2008 (下)

【新航】台北-新加坡-曼徹斯特 09-10/04/2009 (上)

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【新航 A380】倫敦-新加坡 26/03/2009 (上)

【新航 A380】倫敦-新加坡 26/03/2009 (下)

【新航】曼徹斯特-新加坡-台北 28-29/08/2008 (上)

【新航】曼徹斯特-新加坡-台北 28-29/08/2008 (下)

【港龍+德航】台北-香港-法蘭克福-曼徹斯特 27/12/2007 (上)

【港龍+德航】台北-香港-法蘭克福-曼徹斯特 27/12/2007 (中)

【港龍+德航】台北-香港-法蘭克福-曼徹斯特 27/12/2007 (下)

【新航】曼徹斯特-新加坡-台北 28-29/08/2008 (下)

我一定會要兩包花生，因為我是餓死鬼

我一直覺得新航的東西還蠻好吃的，份量也很足。航空業不景氣以後，是有縮水，不過沒有到很明顯，只是沒有像以前那麼凱，哈根達斯出現的次數也沒有那麼頻繁。

菜單

第一餐，曼徹斯特到新加坡的午餐

lunch from manchester to sngapore

appetiser
Smoked salmon with potato salad

main courses
Pan fried chicken with lemongrass flavoured tomato sauce, seasonal vegetable and rice

cheese
Cheese and crackers

dessert
Fruit torte
(passionfruit mousse and jelly topping on a sponge cake)

from the bakery
Roll and butter

hot beverages
Coffeee - Tea

飛一半了，熄燈看電影中

差不多要到了

豐盛的早餐來了

breakfast from manchester to singapore

fruit
Fruit appetiser

light starter
Yoghurt

wholesome beginnings
Scrambled egg with Licolnshire pork sausage, tomato and hasg brown potatoes

from the baker
Assorted breakfast rolls
Butter - Fruit preserve

hot beverages
Coffee - Tea

新加坡今年一月啟用了新的第三航廈，有一部分新航航線的起降都搬到了第三航廈，比方像是飛往台北的。可能是為了機動調配，這次機票上沒有顯示抵達的航廈，所以一直到飛機降落前，新航小電視的飛航資訊才出現抵達的航廈。最後抵達的不是第三航廈，不過沒有我想像中的遠，轉車一下就到了。

第三航廈非常的漂亮，和前幾個航廈風格差不多，只是感覺更高級，玻璃的比例更高，不過採光配色的使用很溫暖，地毯用了一些很大膽的顏色，很棒。機場有免費的無線網路，只是要先用手機號碼註冊，有點麻煩。









新加坡台北以前有一陣子是固定使用 777-300 ，後來好像因為機隊調派的關係，所以會出現 777-200/200ER/300。不過， 裡面的配置和國際長途的不太一樣，沒有國際線的舒服好坐，裡面的東西也沒有更新，所以可以看到更新前是怎樣的。

紫色的枕頭

紫色的毛毯


飛航資訊


餐盤倒是新的，這是超級豐盛的早午餐

brunch from singapore to taipei

fruit
Fruit appetiser

wholesome beginnings
Singapore fried carrot cake
(A hearty traditional dish of fired savoury radish-rice pudding with prawns and pickled turnip)

dessert
Cherry crumble flan

from the bakery
Roll
Butter - fruit preserve

hot beverages
Coffee - Tea
Chinese tea

水果
開胃水果

健康美食
新加坡式炒蘿蔔糕
豐盛的傳統料理: 美味的蘿蔔糕炒蝦仁和菜脯 (我發誓菜單上面真的打菜脯兩個字)

甜點
櫻桃餡餅

烘焙美點
麵包
牛奶、鮮果醬

熱飲
咖啡 - 茶
中國茶

早餐的炒蘿蔔糕實在是太特別了!相當驚艷。每次坐新航都有吃太多太飽的感覺...台北新加坡航線上還有一個很特別的飲料，那就是豆漿，而且無糖和有糖的都有，我每次上去一定都會點的。

安全帶燈在照完不久之後就亮了，降落在桃園前的最後一張。

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【港龍+德航】台北-香港-法蘭克福-曼徹斯特 27/12/2007 (上)

【港龍+德航】台北-香港-法蘭克福-曼徹斯特 27/12/2007 (中)

【港龍+德航】台北-香港-法蘭克福-曼徹斯特 27/12/2007 (下)

【FT】為自由市場一辯

英國《金融時報》社論 2008-09-28

金融系統已岌岌可危。在恣意妄為多年之後，銀行們已幾乎停止同業借貸，此時，美國國會正在考慮是否為它們提供支持。如果銀行系統繼續分崩離析，所產生的經濟後果將十分可怕。但還有一種更大的風險：正在思考華爾街蠢行的政客們，可能由於完全喪失對市場的信心，而得出錯誤的結論，並作出錯誤的決定。

這將不是第一次。1929年華爾街股災後，市場被認為已經失效，美國立法者試圖通過管制找到穿越危機的捷徑。被廣泛效仿的《司莫特-郝利關稅法》(Smoot-Hawley Tariff Act)使成千上萬種進口商品的有效稅率提高了三倍，加深了1929年至1933年間的“大蕭條”。而反市場情緒的盛行，讓歐洲一些初具雛形的民主政治付出了更高昂的代價：法西斯主義。

儘管當前危機非常嚴重，但引起如此極端反應的可能性仍然很小。不過，政策制定者完全有可能加重已經由金融行業不負責任的行為所造成的損害。因而，此時我們應該牢記開放的市場所取得的成就，同時也不要忘記那些壓制開放市場的社會將會等到什麼後果。

一些喊得最響的批評家沒有多大興趣弄清問題出在哪里，更沒興趣思考如何補救，也全然不去計畫今後如何防範類似問題。這樣的批評是無益的。英國坎特伯雷大主教羅溫•威廉姆斯(Rowan Williams)本周對英國政府出臺賣空禁令大加讚賞。他的同行約翰•撒塔姆(John Sentamu)則宣稱，賣空銀行股的那些人“顯然是銀行劫匪和資產剝奪者”。這些話出自心地善良的人口中，但他們看不到偷車賊、廢品堆放場的機械工以及購買了汽車保險、當車失竊後得到賠償的車主之間有什麼道德或實質上的區別。

美國紐約州司法部長安德魯•庫默(Andrew Cuomo)更進一步，將賣空者喻為“颶風後的搶劫者”。這種比喻有失公允。難道賣空者還要遭到美國國民警衛隊的射殺麼？

這類情緒的問題在於，它於事無補。有人喜歡以比喻的手法進行批評 —— 例如“脫韁的資本主義”、“無節制的貪婪”，卻不願意說明他心目中的“韁繩”和“節制”究竟是什麼。

我們首先來看看華盛頓的紓困計畫。為什麼納稅人應該拯救腰纏萬貫的銀行家？我們應該強制他們為此付出什麼代價？這些是自然而然的問題，但並非全部。我們還應當問，納稅人出錢支援銀行系統，是否能夠從中直接或間接地獲益？答案是肯定的。銀行系統瀕臨崩潰，而崩潰將給普通百姓帶來悲慘的後果。盈利企業和信譽良好的消費者將受到損害。成功的救援將可防止這種情況的發生，甚至有微小的機會讓納稅人從中獲利。這就是救援的理由。美國國會對救援計畫詳加審查無可厚非 —— 尤其是考慮到該計畫缺乏監督 —— 但許多議員也許更想借此收拾一下華爾街。

不過，實施更有效的監管，其理由不言自明。人們很難為這樣的銀行系統辯護：銀行高管們拿走數百萬美元的薪酬，而回過頭看，當時他們的業務從根本上就存在著缺陷。這看起來就像是對經營失敗的獎賞。2000年以來，我們已經目睹了兩場金融危機——互聯網泡沫破裂，和當前的銀行業危機。這樣的經歷很難讓人對資本市場當前的效率或透明性抱有信心。

本輪危機常被說成是放鬆監管的結果，但它同樣也是以前實施的、註定會造成惡果的干預的產物。由於優質抵押貸款行業被房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)壟斷，次級抵押貸款迅速增長。“兩房”是由政府創立、受政府監管、實際上受到政府擔保的機構。證券化是為了繞過資本方面的要求。但它也創造出了沒有多少人能夠理解的金融工具。用沃倫•巴菲特(Warren Buffett)的話來說，這些金融工具的確是“金融業的大規模殺傷性武器”。

資本市場顯然需要更為完善的監管，但政策制定者應當謹防意想不到的後果。市場是試驗場，也往往是錯誤的發生地。市場的優越之處，並非因為它具有完美的效率，而是因為它是一種“獎勵成功，淘汰失敗”的機制。人類至今還沒有其他更好的選擇。

現在不是為自由市場辯護的好時機。然而，我們又必須為之辯護，辯護的理由不僅在於自由市場在提高人們生活水準方面有著無與倫比的紀錄，也在於這句格言：“明智的做法是讓成年人自己做主。”

自由市場並非一種“原教旨主義宗教”。它是一種機制，而不是一種意識形態。兩百年來，它一次又一次地證明了自身的價值。即便是在危機重重的今日，本報也以為自由市場辯護為榮。

譯者/岱嵩

http://www.ftchinese.com/story.php?storyid=001022238&page=1

海角七號．夢土之濱

【聯合報╱張瑞芬】 2008.09.23 03:09 am

真正「千年傳統，全新感受」的不只是小米酒，也是國片。曾經侯孝賢、楊德昌是一時典範，《海角七號》宣示著，現在換菜鳥新一代魏德聖上場了……

在風雨交加的中秋前夕去看了《海角七號》，走出電影院，髮絲整個撲在臉上，那最後一幕猶在眼前，〈男孩看見野玫瑰〉的悠揚樂音中，碼頭上白衣少女拎著大皮箱焦急張望，鏡頭一轉，花白滿頭獨居老婦的背影，青筋滿布的手緩緩拿起了木盒。我索性痛快讓淚水泉湧而出，像要洗去內心鬱悶，也像男主角阿嘉演唱會中的嘶吼：「世界末日儘管來吧！我還是要無樂不作。」外頭風雨猶原，淚水浸過的眼酸澀難當，我的心，卻像洗滌過了一樣清明。《海角七號》，這豈僅是一部網路上傳誦的好電影，簡直是一部住台灣的人都應該撥空去看一看的電影。

「1945年12月15日。親愛的友子：我已經完全看不見台灣島了，你還站在那兒等我嗎？」滿心愧悔的日本男教師，在船舷上悲泣神傷，不能自已，愛人的白色身影，隨著鳴笛聲遠去，在黑暗的海面，他在紙上顫抖寫下。

電影從破曉時分晨光熹微的台北街頭展開。憤氣勃然的青年阿嘉摔破吉他，告別寄居的台北，風塵僕僕一路騎著破機車穿越街巷、高架橋與省道，回到故鄉小鎮恆春。接替了八十歲老郵差茂伯的送信工作，一個寫著「台灣恆春郡海角七番地」的郵包，引起了他的好奇。打開這個原本應退還原寄件人的郵包，漆盒中一張老照片與整整齊齊一疊信件，揭露了六十年前一段日本男教師離棄愛人終戰返國，在蒼茫海上一字一句寫下的沉埋心事。

這時空錯置的荒謬感，很快就被逼近眼前的現實沖淡了。南台灣海岸陽光燦亮，每年的墾丁春吶，結合城鎮規畫與飯店行銷，帶來歡樂、美女、觀光客、商機與錢潮。夏都飯店油光水滑的黃經理，重金請來日籍歌手與熱門樂團，連帶一個與信件中女主角恰巧同名的翻譯小姐友子。滿臉橫肉的鄉鎮代表會主席堅持要有本地樂團，於是由阿嘉詞曲兼主唱，原民警察勞馬彈吉他，機車行夥計水蛙打鼓，唱詩班小女孩鍵盤，賣小米酒的「馬拉桑」貝斯，連原本彈月琴的茂伯也來參一腳，七長八短湊起一個令友子小姐氣炸的雜牌樂團。這形貌氣性都草根十足，生猛有力的一群老老少少，與負責督導演唱會進行的美麗日本小姐友子形成的戲劇張力與反差，就像日與夜，陽光和雨，海洋與星辰，隨著劇情進展，一波波湧上來。

「親愛的友子：十二月的海風，伴隨我進入日本海。我竟分不出這是歸鄉，還是離鄉。我只是一個窮教員，不能擔負時代的罪。」

「海風啊！為何總是帶來哭聲呢？我的淚水，被海風吹乾了。我不是拋棄妳，而是捨不得妳……」

「恆春郡海角七番地」，一個無人識得的地址。拋棄了台北樂團主唱身分，在小鎮自我放逐的阿嘉，正思忖著拿這些信怎麼辦時，因樂團練唱，展開了和友子小姐由衝突到相互吸引的微妙過程，也成了本劇愛情元素的主軸。人人心中一塊荒地，找不到投郵的路。絕望自己在都市混不出名堂的阿嘉，離鄉而無助的友子小姐，再也回復不了霹靂小組榮光的勞馬，暗戀老闆娘的夥計水蛙，滿頭大汗賣不出小米酒的馬拉桑，怨嘆彈月琴沒人聽了的茂伯，甚至連土俗跋扈的代表會主席也恨：「咱這片海這麼美，為什麼就是留不住人才？」

在友子小姐身上迸出激情火花，找到內心的深切感動，使得阿嘉振奮而起，譜出劇中動聽的歌。「當陽光再次回到那／飄著雨的國境之南／我會試著把／那一年的故事／再接下去說完……當陽光再次／離開那太晴朗的國境之南／妳會不會把／你曾帶走的愛／在告別前用微笑全部歸還」。時光渺渺，一首歌猶如穿越時空般，串接起兩個不同時代的故事。中日戀情，主客異位，西洋熱門樂團和戰爭記憶，前衛又懷舊，衝突又混搭。劇中，國、台、日、英語並用，甚至排灣族琉璃珠也來串場，奇異的傳達出異於北都會的南部鄉俚人情，真正生猛到位，俗擱有力，從茂伯等多位配角屢屢笑翻全場，比飾演男女主角的范逸臣和田中千繪還搶戲，可見一斑。

透過日本歌手中孝介低緩悠柔嗓音念出，那個多情男教員，仍在時光隧道裡孜孜不倦的寫著：「海上氣溫十五度。親愛的友子：仰望海上的星光，億萬年前放出的光芒，現在才能看到，多麼令人驚奇。山還是山，海還是海，卻不見了人。在瞬息萬變的人間，我想看一下永恆。」

「在海上遇見迴游向台灣的烏魚群，我向其中一隻寄託了我的思念與辛酸，希望妳的父親能捕到牠。」

「我留下一張妳在海邊的照片。祝妳一生幸福，我會以為這一切都是真的。這世界，誰都配不上妳。」

一疊六十年前的信，如同夜空中億萬光年前的放光，延遲了那麼久才收到，卻不是沒有意義的。友子小姐和飯店女清潔工（林曉培飾）一番心事吐露，意外找到了信件的收件人，並及時將信件送到她手中。雨後天晴，演唱會也終於在沙灘順利展開。日本歌手與本地樂團技壓全場，激情與怒吼，引爆了全劇最大的高潮。那片海灘，是蔚藍天光中模特兒巧笑倩兮的沙岸，是阿嘉失意望海的長堤，是夜裡小女孩大大與警察勞馬發呆的基地，也是六十年前英俊男老師幫小女孩友子攝下燦爛笑顏的地方吧！海水依舊，海洋分隔著人心，答案啊！在蒼茫的風中。

「海洋容不下愛情，總容得下相思吧！」

「提著笨重的行李，妳安靜的在人群中站著，戴著那頂不知從哪裡買的白色編織帽。妳站得如此安靜。我的心，像陽光下的黑影，我逃他追，我追他逃。我把愧疚寫成一封信，讓我原諒自己一點點。」

不甘願的，還有國寶大師茂伯啊！人生是一場無法追悔的棋局。安可曲中，老月琴孤獨奏著〈男孩看見野玫瑰〉，那台上執拗的白髮嶙峋身影，贏得觀眾如雷掌聲。「我奮鬥了十五年，結果還不是一樣失敗。其實我並不差。」這句阿嘉酒後的怨嗟，是所有劇中人，更多看戲的台灣人我們，以及導演魏德聖共同的心聲吧！更多的時候，我們是吐槽自己，卻永不放棄努力。

藝術果真不是表面好看的東西而已啊，必須有內在的生命力與價值觀。真正「千年傳統，全新感受」的不只是小米酒，也是國片。曾經侯孝賢、楊德昌是一時典範，《海角七號》宣示著，現在換菜鳥新一代魏德聖上場了。

「親愛的友子：我已經完全看不見台灣島了，你還站在那兒等我嗎？」地已老，天已荒，海水依然蔚藍，日本男教師老了，日本男教師死去，帶著他沉埋的痛苦與愧疚，與櫃子裡那珍藏一生的照片與不準備寄出的信。戰爭造成了離別與缺憾的人生，但南方小鎮，生機充滿，陽光與海，一年復一年。

這世界，明明已經無望，卻又心懷奢想的，是愛情，是人生，也是電影吧。如果這世界有所謂的「療傷歌手」，那麼就有「療傷電影」。在恆春小鎮，國境之南，夢土之濱，沒有結局的故事，寫下了無數感動在人間。

【2008/09/23 聯合報】@ http://udn.com/

【新航】曼徹斯特-新加坡-台北 28-29/08/2008 (上)

我愛新航的 777，舒服斃了 (@Manchester Airport)

再見，新航!

Thursday 28 August 2008
Singapore Airlines SQ 327
Manchester MAN - Singapore SIN (Seat 38H)
09.50 - 06.50 (29 Aug)

Friday 29 August 2008
Singapore Airlines SQ 876
Singapore SIN - Taipei TPE (Seat 40A)
08.35 - 13.15

不是以後還沒有機會當新航，而是要再搭飛到曼徹斯特的航線機會很小，而且象徵著我在曼徹斯特三年的時光結束。今年很愚蠢，很晚才定回英國的機票，要訂的時候新航已經要五萬多塊錢...想坐 A380 也坐不了，唉。

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回到臨走前一天:

有好幾個朋友來我們家慶祝一下我即將離開，因為沒有人會煩他們了。我們幾個決定尬 Wii ，途中有人提了我的行李一直在對我放話說會超過三十公斤，結果隔天 check-in，才 24 Kg 。有沒有搞錯，早知道就再丟一些垃圾進去，都是有人在那邊亂放話。

玩了一陣子以後，我就耐不住睡意，跑去床上睡覺，其他人繼續很瘋狂的玩。早上五六點多，他們很慘忍的把我抓起來，說要去吃麥當勞的早餐。

幾個人在清晨大吼大叫的走在曼徹斯特幾乎沒有人的街道上，真的是有一點感傷，我真的是要離開這個地方去新地方了，有種好迷惘的感覺。我就一直維持這樣迷惘的感覺，直到到達機場的前一刻。

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那天好像也沒什麼特別的，如每年往例的 check-in ，進去以後想在 WH Smith 買幾本書看，想不到繞了老半天，竟然沒有一本有興趣的，我也很無語。

相對之下，我覺得台灣書的市場還蠻了不起的，每本都可以捧的和什麼一樣，雖然讓我這個喜歡挑戰權威的人看到戰意很濃，不過他們達到了讓我想去翻一翻的目的。就行銷的角度來說，是還蠻成功的。

真的要說記得那天發生什麼的話，就是好睏喔，睡眠少真的對身體不好，有身體要大爆炸的感覺。

剛飛離曼徹斯特

每次坐飛機的時候就在想，為什麼沒有隨意門這種東西呢...坐飛機真的是一件又累又無聊又危險的事情。

這次坐新航發現幾件不一樣的改變: 隔夜包升級了，毛毯變舒服變暖了，餐盤改成看起來比較高級(但是放起來很不舒服，感覺又很脆弱)。色系也都改變了，從原本的紫藍色，變成亮的色系，機艙的環境感覺變的活潑許多。

襪套，紫色變成黃綠色，比較暖也比較厚

牙刷牙膏

大家都在舒服的藍色毛毯裡

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延伸閱讀:

【新航】曼徹斯特-新加坡-台北 28-29/08/2008 (下)

【新航 A380】倫敦-新加坡 26/03/2009 (上)

【新航 A380】倫敦-新加坡 26/03/2009 (下)

【新航】台北-新加坡-曼徹斯特 09-10/04/2009 (上)

【新航】台北-新加坡-曼徹斯特 09-10/04/2009 (下)

【港龍+德航】台北-香港-法蘭克福-曼徹斯特 27/12/2007 (上)

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【國泰】台北-香港-倫敦 25/09/2008 (上)

【國泰】台北-香港-倫敦 25/09/2008 (下)

【FT】獨立投行的末路

作者：英國《金融時報》約翰•加普(John Gapper) 2008-09-18

有時我覺得自己二十年的財經記者生涯——先是在倫敦，接著是在紐約——就是在見證投資銀行不是倒閉就是被收購的命運。巴林銀行(Barings)、華寶銀行(SG Warburg)、JP摩根(JPMorgan)和貝爾斯登(Bear Stearns)先後落馬，如今則輪到了雷曼兄弟(Lehman Brothers)和美林(Merrill Lynch)。

但上周日的情形有所不同，不僅僅是雷曼破產和美林易幟那麼簡單，更昭示了獨立投資銀行的窮途末路。1935年9月16日星期一，摩根士丹利(Morgan Stanley)在華爾街開業。73年後，幾乎就在同一天，這種經紀自營制度走向了滅亡。

高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利成了華爾街上碩果僅存的兩家獨立投資銀行（不過就連摩根士丹利也曾在1997年被賣給了Dean Witter）。這兩家投資銀行還能堅持多久、不接受商業銀行的資金支持，仍須拭目以待。

當然，投資銀行在今後還會存在。但它們將變成規模較小的專業化機構，如同昔日的商人銀行。目前，諮詢公司、對沖基金及私人股本基金數目眾多，而華爾街這場重災將催生更多的此類公司。那些失業的金融家總得有事可做。

全能型投資銀行氣數已盡。此類投資銀行既開展代客戶買賣股票和債券、為企業提供建議等服務，也以自有資金進行交易。為了使收入比肩規模更大的機構，雷曼兄弟等投行甘冒風險，而終致沉淪。

1933年的《格拉斯-斯蒂格爾法案》(Glass-Steagall Act)迫使摩根士丹利等證券經紀公司自立門戶，該法案規定商業銀行和投資銀行必須分業經營。這些公司的命運可能在1975年5月1日就已註定。當時廢除了證券交易固定傭金制，對經紀業務收入形成擠壓。

“對於股票經紀商而言，五一勞動節的意義莫過於廢除了使他們在繁榮時期更容易賺錢、在市場長期蕭條時多數都能安然渡過難關的制度。”當年《時代》雜誌(Time)如此評論道。在1973年石油危機後，投資銀行就依靠那些傭金渡過歷次金融蕭條時期。

投資銀行接下來享受了30年的繁榮。它們迅速發展，招納成千上萬的員工，在全球各地擴張。上世紀90年代，華爾街大公司“掃蕩”倫敦金融城，一路收編規模較小的商人銀行，如Warburg和施羅德(Schroders)。

然而，在這種表相之下，它們變得越來越喜歡冒險。光靠證券銷售——它們傳統的核心業務——已越來越難以維持下去，因為單筆交易的傭金已降至遠低於1%的水準。因此它們必須尋找其他利潤來源。

它們開始更多地以自有資金（以及後來的客戶資金）押注。所羅門兄弟(Salomon Brothers)首開先河，設立了自營交易部門，以自有資金押注市場走向。與此同時，該行也代客戶買賣證券。

投資銀行堅稱其防範客戶內幕消息洩露給旗下自營交易員的措施非常嚴密。但“近水樓臺”的優勢無疑是存在的。高盛自營業務的盈利水準就受到同行的豔羨。

投資銀行還將觸角伸到了複雜金融證券的承銷和銷售領域，如債務抵押憑證(CDO)。2001年9.11事件發生後，美聯儲大幅減息，促成了樓市及抵押貸款相關證券的繁榮，令投行從中受益。

問題在於，投資銀行進行了最終危及自身生存的賭博。它們沒有充足的資金來應對房地產市場或總體市場的嚴重衰退。當這種情況發生時，五大投行中（迄今）有三家陷入了資金不足、投資者信心匱乏的境地。

這使高盛和摩根士丹利成為人們關注的焦點。高盛的經歷證明，一家投資銀行或許在風險管理和交易方面經驗豐富。但正如我們目前所看到的情況，只要出一個大錯，就可能引發致命的迴圈。即便是美聯儲提供短期融資擔保，也無法使雷曼兄弟逃脫申請破產保護的命運。

在我看來，高盛和摩根士丹利有兩個選擇。一是效仿美林，把自己出售給一家資金雄厚、存款基礎牢固的大型商業銀行。這可以為它們的資本市場業務提供充足的資金支援——這塊業務在繁榮時期會成為重要的收入和利潤來源。

其次是大力縮減（或徹底放棄）其經紀自營業務，向大型對沖基金或私人股本基金的模式靠近。以華爾街的行話來說，這等於從“交易型金融機構”向“投資型金融機構”轉變，後者在當下比較有利可圖。縮小規模的好處是它們可以維持較高的利潤率水準。

我猜摩根士丹利將選擇第一種做法，而高盛將選擇第二種做法。見證73年的投資銀行業歷史以這種方式終結令人難過，但否認現實於事無補。向這一切說再見吧！

譯者/岱嵩

http://www.ftchinese.com/story.php?storyid=001022017&page=1

今天

人家說紀錄一天的時間可以知道你到底浪費了多少時間，所以我和大家分享一下我今天到底浪費了多少時間好了。

早上，十一點起床，起床後就聞到午餐的香氣。好熱。下樓去用電腦，研究聖誕節要去哪裡玩，然後就開始玩起那天去台北的相片。

吃午飯，替我媽救了一鍋死鹹的滷肉，滷肉調味的秘訣就是蒜，薑，蔥，糖，辣椒，還有中藥的比例，我還喜歡加茶葉。弄了以後，我媽吃了一口，對我說，這樣好像比較好吃耶。

廢話。

吃完午飯，出門買飲料，很討厭賣飲料小姐噁心的高頻率聲音，不過茶很好喝。回來繼續弄照片，玩的不亦樂乎。中間想要找某個人，可是我找不到，開始火大。

快吃飯的時候睏了，上去小睡了一下。

起床，好餓，下樓吃了兩碗飯，繼續用電腦看綜藝節目，直到我弟和我開始搶電腦，他要玩跑跑卡丁車，真是幼稚。我也玩了幾盤，都是最後一名，還被小學生嗆，真是靠杯。

開始看新聞，現在金融業好恐怖，每天動盪都好大，以前都在看一些假惺惺的商業新聞，最近都是毛骨悚然的，全世界經濟有多差沒有人知道，金融業到了谷底沒有也沒有人敢說。唉。

看到一個段落很乖的上去晾衣服，發現樓上的燈都壞了。好悶好濕好熱，晾的全身是汗，剛好去洗澡。洗澡的時候一直在想我回去要怎麼辦，一堆事情。

下來開始看我的火車票，看我要聽的LSE Public Lectures，還有我想去聽的音樂會。不知道怎麼的，一直提不起勁，感覺好空虛，是生理還是心理在作祟我也不知道。看一看就切掉，所以根本就在浪費時間。

以往都很想趕快回英國，今年回來才發現，這一年我嚴重的想家，去新的地方認識新的人讓我很害怕。

我弟這時候偷偷抱他的功課下來寫，我又開始玩跑跑，叫的很大聲，因為我很遜，一直撞到東西。雖然我開的車很高級，還是跑最後一名，技術太遜了沒辦法。

結果叫的太大聲引來我媽的不爽，她覺得我是故意干擾我弟的學習。我只好來打這篇網誌，然後逛PTT。

唉。今天有一種說不出的無力感，我不知道為什麼。